Yrityksen vaihe määrittää hyvin tarkasti sen, mitkä rahoituslähteet ovat realistisia ja millaisin ehdoin niitä voi hyödyntää. 

 

Yritysten pankkirahoituksen saatavuus on muodostunut haastavaksi etenkin voimakkaasti kasvavissa tai totuttua heikommin menestyneissä yrityksissä. Suomalaisen yrityksen rahoituspolkua on mahdollista rakentaa hyvinkin loogisesti; jossa oma pääoma luo perustan ja uskottavuuden, Business Finland tukee kehitystä ja kasvua, Finnvera ja pankit tarjoavat velkarahoitusta kassavirran vahvistuessa ja NEFCO sekä venture debt täydentävät rahoitusvaihtoehtoja erityistilanteissa ja kasvun kiihdyttämisessä.

Näin rakennat yrityksen tavoitteita tukevan rahoituspolun aina ensimmäisistä askeleista (startupeista) tulosta tekevien pk-yritysten kasvuun saakka.

1. Kaiken alku: riittävä oma pääoma

Oma pääoma muodostaa yrityksen rahoituksen peruskiven. Se kertoo ulkopuolisille rahoittajille, että omistajat ovat sitoutuneet ja valmiita kantamaan riskin. Sillä on merkitystä jokaisessa yrityksen elinkaaren vaiheessa, ja ulkopuolisen velkarahoituksen saaminen on lähes mahdotonta ilman riittävää omaa pääomaa.

Tyypillisesti suositeltu taso vaihtelee yrityksen koon ja vaiheen mukaan:

• Startup-vaiheessa seed-rahoitusta kerätään yleensä 20 000–200 000 euroa.
• Kasvuyrityksillä omavaraisuusasteen olisi hyvä olla 20–40 prosenttia.
• Tulosta tekevissä pk-yrityksissä yli 30–40 prosentin omavaraisuus tuo selkeää uskottavuutta ja helpottaa velkarahoituksen saamista.

Oma pääoma toimii siis jatkuvana laadun mittarina ja edellytyksenä muille rahoitusmuodoille.

2. Business Finland – tuki/laina innovaatioille ja kasvulle

Business Finland on erityisen tärkeä rahoittaja startupeille ja alkuvaiheen kasvuyrityksille, mutta myös pk-yritykset hyödyntävät sen instrumentteja. Rahoitus on hankekohtaista ja tukee tuotekehitystä, innovaatiota sekä kansainvälistymistä.

Ehtona on muun muassa riittävä oma pääoma ja kyky rahoittaa yrityksen oma osuus hankkeesta. BF-rahoitus ei kata käyttöpääomaa, mutta se voi merkittävästi nopeuttaa tuotekehityksen ja kaupallistamisen etenemistä. Tempo-rahoituksen päätyttyä uusia instrumentteja odotetaan lähiaikoina.

3. Finnvera – lainoja ja takauksia yritysten tueksi

Finnvera on suomalaisen velkarahoituksen keskeinen toimija. Se tarjoaa lainoja ja takauksia usein pankkien rinnalla, ja voi joissain tilanteissa tulla mukaan myös silloin, kun pankki ei ole valmis rahoittamaan.

Finnveran rahoitus edellyttää positiivista omaa pääomaa, vähintään noin 20–25 prosentin omavaraisuutta ja uskottavaa takaisinmaksukykyä. Sen rooli korostuu erityisesti yrityksissä, joissa vakuuksia on rajallisesti mutta liiketoiminnan kasvu on uskottavaa. Kassavirran tulee kuitenkin osoittaa, että laina voidaan maksaa takaisin.

Mikäli pankki kieltäytyy rahoittamasta kasvavaa yritystä, omanpääoman sijoittajat voivat tulla jakamaan riskiä Finnveran kanssa edellyttäen, että yhtiö pystyy selviytymään lainan takaisinmaksun velvoitteistaan.

4. Pankkirahoitus – kassavirran ja toteennäytetyn kannattavuuden maailma

Pankit ovat luonnostaan varovaisia rahoittajia ja edellyttävät todellista kassavirtaa tai uskottavaa tietä kannattavuuteen. Startupit saavat harvoin pankkilainaa ilman Finnveran takausta tai vahvoja vakuuksia.

Pankkien rahoituskriteereihin kuuluu tyypillisesti 20–40 prosentin omavaraisuus, riittävät vakuudet sekä kyky osoittaa liiketoiminnan vakaus. Laina-ajat vaihtelevat yhdestä seitsemään vuoteen, ja marginaalit ovat yleensä 1,5–4 prosenttia euriborin lisäksi. Kun yrityksen taloudellinen kehitys on vakaata, pankkirahoitus muuttuu nopeasti edulliseksi ja helposti saatavaksi vaihtoehdoksi.

5. NEFCO – rahoitusta ympäristö- ja ilmastovaikutuksiin

NEFCO rahoittaa hankkeita, joiden ympäristö- ja ilmastovaikutukset ovat selkeitä ja mitattavia. Rahoitus sopii erityisesti yrityksille, joiden ydinliiketoimintaan kuuluu ilmasto- tai ympäristövaikuttavuus, kuten cleantech- ja kiertotalousratkaisut.

NEFCO edellyttää riittävää omaa pääomaa ja uskottavaa kaupallistamispolkua. Laina-ajat ovat tyypillisesti 3–8 vuotta, ja korot kilpailukykyisiä suhteessa juniorlainan riskitasoon. Rahoitus on joustavaa, kunhan projektin vaikuttavuus on riittävän vahva.

6. Venture Debt – kasvua ilman omistuksen laimentumista

Venture debt on Suomessa kasvava rahoitusmuoto, jota käyttävät erityisesti kasvuyritykset, joilla on jo kerättynä merkittävä oman pääoman kierros ja jotka ovat lähellä kassavirtapositiivisuutta.

Venture debtin saatavuus perustuu yleensä kahteen tekijään: yrityksellä tulee olla suhteellisen tuore pääomakierros taustalla ja rahoituksella on saavutettava noin 18 kuukauden runway tai kassavirtapositiivisuus. Lisäksi nykyisten omistajien odotetaan olevan sitoutuneita.

Lainaehtoihin kuuluvat esimerkiksi warranttit (optiot), n. 10–13% korko, sekä 3-4 vuoden maturiteetti.

Venture debt sopii yrityksille, jotka haluavat vahvistaa kassaansa sekä kiihdyttää kasvua ilman välitöntä merkittävää omistuksen laimentumista.